城市污水处理ppp项目关键风险因素研究

将城市污水处理PPP项目风险的类别、项目参与方以及项目实施阶段进行有效集成,构建城市污水处理PPP 项目风险识别三维结构，获得风险初步识别清单.在此基础上，采用PCA法确定关键风险因素，为项目风险管 理后期的风险评价和分担奠定基础.关键词:PPP项目；风险识别;污水处理;PCA中图分类号：X820.4

文献标志码：A 文章编号：1673-4602(2020)01-0107-08Research on risk identification of PPP project for

urban sewage treatmentLI Yan-juan1 ,CHEN Weigong12，\" ,LIU Yan1 ,GAO Zhi^uo1, YANG Hui-ying1(1.School of Management Engineering,Qingdao University of Technology,Qingdao 266520,China；2 UniversityResearch Center for Smart City Construction and Management of Shandong ProvinceQingdao 266520China，，)Abstract: Risk identification of PPP project is the basis of risk management and plays a vital role in the smooth implementation of the project. Based on Hall's three-dimensional struc- ture，theri7kcategorie7，theprojectparticipant7andtheprojectimplementation7tage7of PPP project for urban sewage treatment are effectively integrated. The three-dimensional

s8ruc8ureofriskidenificaionofurbansewage8rea8men8PPPprojec8iscons8ruc8ed，and8he risk identification list is obtained. On this basis, PCA method is used to determine the key riskfac8ors\"whichlays8hefoundaionforriskassessmen8andsharingin8hela8ers8ageof project risk management.Key words: PPP project；risk identification； sewage treatment；PCA我国城市污水处理行业一直存在财政压力沉重以及管理水平低下两大问题•引入PPP模式有利于 发展城市污水处理事业、减缓财政压力、改善经营、提高管理水平,为其带来了解决之道.但PPP 模式投资大、耗时长、合同结构复杂以及不确定性大等特点,使得实施过程中易发生不同的风险，给项目各参

与方带来困扰1•因此，对PPP项目潜在的风险进行有效的管理成为城市污水处理项目吸引投资以及顺利实

施的关键,而风险识别作为整个风险管理体系的基础,更是起着至关重要的作用•如何对潜在的风险进行全面

的、系统的识别并找出关键风险因素也成为城市污水处理PPP项目风险管理研究的重要课题.目前,国内外学者运用不同方法对PPP项目风险进行了识别，主要包括定性分析法、定量分析法和综收稿日期2019-0319基金项目：国家自然科学基金资助项目(71471094)作者简介:李艳娟(1994-)，女，河南林州人.硕士，研究方向为工程项目管理,E-mail;5846814@qq.com. \"通信作者(Corresponding author):陈为公，男，博士，教授.E-mail：ch.ylh@163.com.

108青岛理工大学学报第41 卷合分析法三大类•定性分析法如问卷调查法2、德尔菲法3、风险源清单法14（ .WBS-RBS法和风险核

对表法等，可较直观、简便地识别出项目潜在的风险因素\"旦无法确定影响PPP项目成功的关键风险 因素，进而无法得到风险管理的重点•而一些定量方法，如故障树法'0（、层次全息模型法'112（和结构方程

法等，则可以准确分析出PPP项目的显著风险影响因素,避免定性方法的不足.然而，这种只依靠单一 的定量分析的方法会造成前期风险识别不全面的情况，致使识别结果缺乏全面科学性•因此，诸多学者采

用综合分析法'417（\"卩首先用定性分析的方法得到初步识别清单，再通过定量分析方法确定关键风险因

素,是目前PPP项目风险识别较为科学合理的方法,可有效避免单一定性或定量方法存在的不足•但以往研 究多根据单一维度，通过问卷调查法和文献梳理法获得初步识别清单,同样易造成结果欠缺全面系统性.基于上述分析，如何科学得到更全面系统的初步识别清单是PPP项目风险识别研究的重点和难点.

本文将霍尔三维结构引入到城市污水处理PPP项目中，并将其与PCA法（主成分分析法）相结合，在得到 全面、系统、动态性的风险识别初步清单基础上，进一步确定关键风险因素，以便管理者针对城市污水处理

PPP项目风险管理重点及时采取防范措施.1城市污水处理PPP项目风险初步识别清单的确定13 城市污水处理PPP项目风险识别三维体系的构建111三维结构模型的构建城市污水处理PPP项目本身具有多主体、周期长、不确定性大等特点，导致其潜在的风险也具有复杂

性•而大多数学者主要根据潜在风险因素的类别、项目参与方或项目实施阶段对其进行单一维度识别，容

易造成遗漏个别风险因素的情况•为了能够得到全面的识别清单，应该综合考虑风险类别、项目参与方以

及项目实施阶段\"卩将三者进行集成分析,以得到更全面的识别结果.霍尔三维结构基本思想是用时间维、逻辑维和知识维组成的三维空间结构对系统工程整个活动进行 集成分析，并且对其中任一阶段和每一个步骤又可进一步展开，形成分层次的树状体系•借助霍尔方\"

以城市污水处理PPP项目风险类别、项目参与方以及项目实施阶段代替传统霍尔三维模型中的3个维 度,构建城市污水处理PPP项目风险识别三维结构模型,在此基础上进行分析,可使所有风险因素均体现

在此三维结构中，得到城市污水处理PPP项目风险初步识别清单.112维度设计在模型中,X轴（时间维）是城市污水处理PPP项目实施阶段在时间维度上的集成，选取项目立项与融资、建设、运营与维护、移交等阶段\"本现了风险识别的全生命周期性;Y轴（风险类别维）是城市污水处理

PPP 项目潜在的来自各个参与方及各

个过程的全部风险因素的类别集成，通

过对相关文献'11（以及案例'820（的分析

用户供应商Z参与方维风险来源总结得到包括风险、经济风险、法律

风险、市场风险、信用风险、操作风险、流

承包商 保险公司/

动性风险以及其他风险在内的8 种风险

类别;Z轴（参与方维）是城市污水处理

金融机拥

社会蘇本彳几构■VPPP项目相关方在参与方维度上的集 成，由典型城市污水处理PPP项目结构

得到包括机构、社会资本、金融机

风险经济风险

法律风险 市场风险 信用风险操作风险流动性风险其他风险y风险类别维立项融资阶段建设构、保险公司、承包商、供应商以及用户

段/移 /交 N阶 N段则寸间维 项目实施阶段在内的7个项目参与方，由于各参与方

进入和退出项目的时间各不相同，所以

该轴体现了风险识别的动态性•由此构

建城市污水处理PPP项目风险识别三 维体系\"如图1 所示&图1城市污水处理ppp项目风险识别三维体系第1 期李艳娟,等:城市污水处理PPP项目关键风险因素研究109该三维体系中,X轴体现了风险识别的全生命周期,Y轴可以实现识别的全面性,Z轴体现了识别的动

态性,3轴集成体现了风险识别的系统性,以此对城市污水处理PPP项目进行全面、系统、动态性的识别.13初步识别清单的确定从三维体系中可直观看出，每一类型的风险都存在以下3种情况:由确切参与方导致但与项目实施阶 段无关#存在于项目各实施阶段中，但不由任何确切参与方导致；由确切参与方导致,又存在于项目各实施

,0） , , y@ , zk\"）,其中（=1,2,3,4；@=1,2 ,…,8；% = 1,2 ,-…，7•从风险类别的三维坐标可看出，从Y轴出发,即在确定风险类别的前提下，对以上3种情阶段中.以三维坐标表示分别为 RC0, y@ , zk\"） ,

况逐一进行分析寻找，可以更简便、全面、准确地识别出城市污水处理PPP项目具体的风险因素.基于上述分析,本文进行风险初步识别的思 路为：由Y轴某点（某风险类别）出发，定位其与

X轴（项目实施阶段）,Z轴（风险来源方）的交点 （图1点7,M）,以及三轴的交点（图1点P）,将 这些点定义为风险识别点,在风险识别点上对每

征地国有化风险、地 方支持程度、审 批或许可延误、 决策能力未按时支付污水处理费 用、监管能力提早结束特许经营期一类型的风险进行具体风险因素的识别，由此形

成三维体系中的树状体系,得到该风险类型下的

风险识别清单;依次对其他风险类型进行分析，得 到城市污水处理PPP项目风险初步识别清单•以 风险为例进行说明,其主要来源于方,且

变动、过度干预 项目、行为提供配套服务能! 力、监管能力1风险x时间维项目实施阶段贯穿于项目整个实施过程,在三维体系中依次寻

求得到9个风险识别点,进而对每一个风险识别

点进行分析 构建如图2 所示的识别体系 得到政

策风险下的识别清单.依次对其他风险类别进行分析 得到其他风

图2城市污水处理PPP项目风险识别体系险类型下的识别清单 并对其中具有明显相关关系的指标进行综合整理,如“建设成本超支、运营成本超支、维护成本超支”等风险因素综合为“成本超支”,

得到城市污水处理PPP项目风险识别初步清单,见表1.表1城市污水处理PPP项目风险识别初步清单风险类别风险因素变动K1风险因素解释征地国有化风险K2地方支持程度K3过度干预项目K4风险行为心审批或许可延误K6的稳定性给项目带来损失执行能力给项目带来损失决策能力K7提供配套服务能力K8提早结束特许经营期K9的信用问题给项目带来损失金融市场波动给或项目公司造成损失

金融市场波动K10利率变动K11利率变动给或项目公司造成损失 通货膨胀给或项目公司造成损失

经济风险通货膨胀K12融资风险K13外汇风险K14融资成本太高，融资条件变化 汇率变动给或项目公司造成损失110青岛理工大学学报第41 卷续表1风险类别风险因素法律条款变更风险因素解释法律风险『15行业法规、税收法规等变动16法律体系不完善同质项目竞争市场风险信用风险『市场需求变化『项目吸引力『水量、水质风险『收费价格调整『合同变更『原材料供应风险『工程质量风险『贷款风险『组织管理能力『171819『行业法规、税收法规等不完善,法人实体不明由市场供需变化给项目造成的损失20污水负荷超出既定负荷而导致出厂水量、水质不满足标准等污水处理收费变化给项目运作造成的损失2122协议不能执行或有变动等造成的项目建设阶段的损失原材料供应不及时、质量缺陷或电力中断等造成的项目运营成本的损失 和污水无法及时处理而外溢的风险因污水处理建材设备等质量不达标，施工质量不满足要求等信息不对称造成贷款难以管理、贷款审批条件不落实、借款主体及私人 投资者还款能力不足23242526由于各相关方管理水平缺乏而导致项目收益降低未按时支付污水处理费用前期规划/设计风险『27或用户未支付污水处理费给项目公司造成的损失『28对城市污水处理PPP项目前期策划、投资及效率认知不足，对项目主要 指标评价及预测不充分因建设技术落后引发的完工风险操作风险『安全风险『技术风险『完工风险2930施工人员安全、施工机械和设备使用安全性不足，因工程质量造成的安 全问题等31施工技术不成熟造成的风险因污水处理技术、劳资纠纷等引起的建设成本超支；因运营人工成本、材 料成本等费用上涨，运营模式不健全，运营效率低下等造成的运营成本 超支;因维护成本高于预期、维修周期长、维修频率高等造成的维修成本 超支3334成本超支『32流动性风险其他风险『贷款回收缓慢『公众反对『关系合作风险『第三方风险『不可抗力风险『运营收益不足3537因需求低于预期造成的收益不足风险项目低收益及建设周期长导致贷款回收缓慢与当地文化不和，融入性差，私营机构缺乏社会责任，对区域社会发展不 利等造成的公众反对36组织、任命风险，权责分配不当风险，合作障碍风险第三方履约风险3&环境、天气等不可抗力因素对项目造成的损失2城市污水处理PPP项目关键风险因素的确定2.1主成分分析法城市污水处理PPP项目风险初步识别清单中风险因素数量较多,且一些风险因素之间可能存在重复 性和相关性，会使后期对风险的评价、分担和管控复杂化，因此往往需要多次筛选确定合适的关键风险因

素,以少数相对不相关的风险因素来反映项目的实际风险情况.确定关键风险因素的本质即实现指标的降维处理•而主成分分析法(Principal Component Analysis,

简称PCA法)是一种非常有效的数据压缩方法,可以实现给定的一组相关指标到另一组不相关指标的转

换•通常运用SPSS软件中最大方差法完成:保持指标的总方差不变，新指标的方差越大表明包含的原始第1 期李艳娟,等:城市污水处理PPP项目关键风险因素研究111指标信息越多，将其中具有最大方差的指标称为第一主成分，和第一指标不相关的次大方差的指标称为第

二主成分,依次类推得到全部的主成分，把多指标转化为少数几个能反映原始指标绝大部分信息的综合指

标,即实现指标的降维处理•采用PCA法确定城市污水处理PPP项目关键风险因素，不仅能实现风险因

素的降维处理，还使得确定的关键因素能够很大程度地包含原始风险因素的信息,更具科学性.2.2关键风险因素的确定过程2.2.1构建标准化决策矩阵将各风险因素对城市污水处理PPP项目的影响程度分为低、较低冲等、较高、高5个级表2级别

风险因素影响程度评分标准较低低中等较高 (68(

高(810(别,并邀请40位相关领域的专家根据其对项目的影响程度进行打分，打分采用10分制，具体 评分标准见表2,得到原始数据.评分 '2（(24(46(由于PCA法受到指标量纲和数量级的影响，造成主成分也会因评价指标量纲和数量级的改变而不

同，并且使得部分信息丢失•因此借助SPSS20. 0软件对原始数据进行标准化处理，得到标准化决策矩阵,

既消除了量纲与数量级的影响，还使得处理后的数据包含了原始数据的全部信息.2.2.2确定主成分个数借助SPSS20. 0软件对上述所得标准化矩 阵进行处理，得到各主成分的特征值、方差和累

表3解释的总方差初始特征值积方差，见表3•其中，特征值表示主成分影响力的大小•如果特征值小于1说明该主成分的解释力度还不如直接引入一个原变量的平均解释成分合计方差贡献率/% 累积方差贡献率/%125447143341192110175762014334453038672626255330力度大，因此主成分个数的提取原则之一为主成分对应的特征值大于1'口.由表3可得前1334567844050个主成分的特征值均大于1,且此时方差累计贡献率达到86. 965%,表明提取的主成分能够263820956943551350993565066149066102基本反映原始指标的全部信息,故本文确定主成分个数为13 ,并定义为Y1, 丫2 ,，•• , 丫3223 提取主成分及数据分析14175215731549844611413997024174308经过SPSS20. 0软件的因子分析得到13个主成分在原指标上的荷载,用载荷除以对应1011406836273138222580137811921099735830738696587544主成分的特征值的平方根,计算得到主成分特1213征向量 见表4 主成分特征向 量表示主成分和相应的原始指标的相关关系 原始指标系数的140980绝对值越大,则主成分对该指标的代表性越大，以此来选择主成分中的指标&3800000000100000根据表4中原始指标系数的绝对值大小来 -----------------------------------------------选择构成主成分的主要指标，如主成分Y1中\"法律体系不完善九6、收费价格调整K21、利率变动K11、

过度干预项目K4”4个指标的系数绝对值较大，因此选取这4个指标作为第1主成分下的指标要素•依次

进行其他主成分下指标因素的选取，并将其整理得到表5所示城市污水处理PPP项目关键风险因素清

单.结果表明,PCA法应用于城市污水处理PPP项目关键风险因素的确定中，可以把初步识别清单中的 风险因素转化为少数几个综合风险因素（即主成分），再通过原始指标与主成分的相关性，得到客观合理的

城市污水处理PPP项目关键风险因素•该方法既能够反映初步识别清单的大部分信息，又能消除各风险 因素之间的相关性,使结果更具客观性和科学性.112青岛理工大学学报第41 卷表4各主成分对应的特征向量Y]

丫2『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『『丫3

6丫5666768 69 6106116126131—0.214—0.121001500700007002001430044000121—01040225—01340001010001830062—00490174020100090179—00630016200240108—03250014053202800021016330073—00180160—00060187—0050—01620327—01200022018340239—0083—0354—0227—0091—0014—0087—0062—00660068—0005—0117000005200218502530092—0039013001180151—004100070121—0008600430017—0014—0009—009401210033—0004—019200710078—00690014—0051001400610154—0002—00350325—0765—0201780024—0201—0112031500570038—014601010318—007900090338005001700147—01519—0015—0415—0016—0030—002600180003—0028—0021—00550084003800471000390043—0086—0045—00540161002200570192—0126030100390399—00430191—000701330049007311121314033600570023—0009—0048020601850135—03110157018802160139—0092—01490174—0106005802110185—0133—02560137—0177—01030057—0175—001606760002—02010400120022—0137011001020433—0039—02390027—01370112—0042—010315161718190052—0053—0056—0058—0036—0120—00370361—00030071002900570044011400380091—00070092004900160204—0037—0018021402210013—00100129—0016—021800820056—0018—01360058—0038—0059—0042—00050036—047301740102006200200070—0499013700630224—0084—0010009002900075—0214—014200460382022300080000—01210198—002120210090—0134—0034—01670355—0057—001000330050—003202560147—0668—0048—0083—0072—001200920103—010068—0028013100810103—00810167—0155222324250110—0201—044700810163—0070—00400031—0019—00810348—0073—0325—00270166—0155—00370054018508610131—0029—0044—002100670011—00730119—0043—0112—0023—010200300060—0028—006700660039—0012—01070094—0020001100550119—00040040—00200044010801110702—0106262728290193—01500076020280—0092—00240073020700320224—017200180125000140—01150138—0235023200030156—0165—0700150149—01630181—00690217—0039—0020—00570176—0236—0071—0007—0047—0003000005680001—0249—0030—00390091—0125—0059300022—0111—011502830045—0113—0017—0105—00140298—04540005—016031323334—0004—0003—0034—0073—0135—0071—00550513—0020—0090—0091—0154—01530083—01510059—0182—0054—00790023—0070006605090069—00270141—0138—000339045301350021012600590512014400700075001300740011009400710107—007400340027—0046—0002—00690233—0008000100510033—01970007—0192353637380024002502810073—01570026—0088022100800102—026202500110—0093—0076—0048—025300100023—00240569—00720106—0093—0214009702610055—0022—0002—0109000200220046—0013—00550006—00720201—0001—00180063—0070—06550030—0039第1 期李艳娟,等:城市污水处理PPP项目关键风险因素研究113表5城市污水处理PPP项目关键风险因素清单风险类别风险因素风险类别风险因素工程质量风险Q11过度干预项目Q1政治风险决策能力Q2信用风险合同变更Q12贷款风险Q13未按时支付污水处理费用Q14前期规划/设计风险Q15提早结束特许经营期Q3利率变动Q4经济风险融资风险Q5法律条款变更Q6法律风险操作风险完工风险Q16技术风险Q17法律体系不完善Q7市场需求变化Q8成本超支Q18关系合作风险Q19市场风险水量、水质风险Q9收费价格调整Q10其他风险不可抗力风险Q203结论1) 基于霍尔方的系统思想，构建了城市污水处理ppp项目风险初步识别体系，确定了风 险、经济风险、法律风险、市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险以及其他风险下的38种风险因素，得 到较为全面的风险初步识别清单&2) 考虑到PPP项目关键风险因素的确定本质属于对指标的降维处理，采用PCA法确定关键风险因

素，不仅实现了风险初步识别清单中的风险因素降维处理，一定程度上消除了指标的相关性，还使最终得 到的关键因素能反映原风险因素的绝大部分信息\"具有一定的科学性&3) 将霍尔方与PCA法相结合，不仅简便全面地识别出项目潜在的风险因素，且较为科学性地确 定影响PPP项目成功的关键风险因素,得到风险管理的重点，避免了传统方法的不足，为城市污水处理 PPP项目风险管理后期的风险评价和风险分担奠定基础.参考文献(References):李丽,丰景春，钟云，等.全生命周期视角下的PPP项目风险识别工程管理学报,2016,30(1):54-59.LI Li, FENG Jing-chun,ZHONG Yun, et al. Infrastructure PPP project risk classification based on risk allocation']. Journal of Engi­

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