补助与公司盈余管理

补助与公司盈余管理

作者：乌兰格勒

来源：《办公室业务》2016年第02期

【摘要】本文采用案例分析的方法，以补助和公司盈余管理为对象，研究了它们之间的紧密联系，得出了补助是公司利润的重要组成部分以及补助是公司由盈转亏的重要手段的结论。研究发现，出于各方面原因会参与公司的盈余管理，而公司为了长久发展也会争取获取补助进而表现良好的财务信息。最后，笔者针对补助易造成财务信息质量下降等问题提出了建立公平公正的市场机制，改善相关法律规章以及加强补助信息监督监管等措施。

【关键词】补助；盈余管理；案例分析 一、研究意义

补助对公司盈余有着至关重要的作用，不仅能对公司财务信息披露产生不可忽视的影响，还能直接决定一家公司的生死存亡。另一方面，公司的经营情况直接影响当地经济发展，进而影响的补贴措施。因此，研究补助和公司盈余之间的关系对于更好地发挥补助和公司盈余管理的积极作用，消除或规避那些不利影响具有重要的现实意义。

本文通过激励理论、委托—代理理论等理论对补助动机理论进行分析论述，揭示补助存在的合理性。在补助理论方面，研究学者往往只研究补助的动机而缺乏对企业动机的论述，本文通过研究和企业两者的动机，揭示了补助是两者共同的需求，对于补助动机理论的发展和完善具有重要的理论意义。 二、文献综述

关于补助的研究大多集中在补助与公司之间的关系方面，有的侧重于研究补助对公司的盈余管理的影响，有的侧重于补助与公司之间的关系。陈晓和李静（2001）首先对这个问题进行研究讨论，他们发现通常利用补助等手段提高当地企业的业绩，从而带动当地经济发展，同时也发现地方补助青睐于国有企业。另外，也提出的“援助”会导致企业会计信息失真以及市场经济混乱等。Blamchard和Shleife（2005）研究发现，当地方是地方企业的大股东或者是直接利益相关者时，会出于当地利益保护当地企业，从而形成地方保护。陈冬华（2009）研究了补助与具有政治管理的企业之间的关系，这是一个全新的角度。他发现，企业与政治联系程度与补助金额呈现出正相关关系。刘浩（2010）通过对1998年至2000年上市公司补助收入的研究发现并没有参与公司的盈余管理。Fox和Heller（2008）研究发现，通常只扮演行政角色，保持社会稳定，资源配置由市场进行分配，不干预企业运营。这个结论与前几个学者是不同的。王凤翔、陈柳钦（2009）通过研

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究证明会出于某种目的通过补助干预微观经济主体的经济利益活动。他们认为，企业是市场经济的主体，当在引导国家的实施时，可以通过补助来达到企业和共赢。杨瑾淑和罗炜阳（2006）分析了上市公司中国有股比例与其所获得的补贴收入之间的关系。在研究中他们发现，上市公司获得的补贴收入与其含有的国有股权比例间有着比较明显的正相关关系；上市公司获得的补贴收入占公司净利润的比例与其上市的时间长短间是负相关关系；他们还发现地方利用补贴对上市公司的经济活动的干预，在客观上使上市公司会计信息失真变得严重。他们的研究结论可以说明地方为了增加财政收入和提升公共激励绩效，通过给予上市公司财政补贴，影响公司的经营业绩。杨欢（2007）将2001年至2005年的上市公司作为样本，研究参与盈余管理的动机及途径，并通过实证分析得出了补助倾向于东部发达地区和信息技术企业，另外他又提出了相关建议。李吉敏（2011）通过2007至2009年的上市公司公司企业为样本对补助企业进行地区、行业、性质划分，但是得出结论和杨欢的一致。Michelle H. Yetman和Robert J. Yetman（2013），通过1992年至2007年的一些数据进行研究提出四个检测信号来检测补助对会计信息的影响，得出了补助是根据企业财务信息进行分配的，并且还会造成财务信息的不可靠性。

纵观上述研究，关于补助与企业盈余管理的关系研究，主要集中在补助与企业之间的关系，侧重于补助力度与企业性质之间关系，政治关联程度高的企业获取的补助越多。国内的研究虽然方向不同，各有各的角度，但是所述问题基本一致，比如补助的力度与企业性质、区域、政治关联程度的关系，以及提出的一些治理措施。以前学者在研究时采用了实证研究居多，然后根据研究结论给出相应对策建议，但是缺乏相应的案例进行验证。本文在研究方法上将案例分析和规范研究结合起来，这是本文的突破之处。 三、案例选取及分析

（一）案例选取。在样本选择时，主要针对A股上市公司进行选择，根据Eisenhardt指出，单案例研究更像讲故事，如果条件允许通过多案例研究可以更好地提炼理论，同时，多案例研究通过案例的复制来支持理论，能提高案例研究的效率。Sanderson认为在案例研究中最佳案例数目为3个至6个。因此本文采取多案例进行研究，从而使得论证更加具有说服力。而本文的样本选择标准是更大范围的涵盖多行业、多所有制，并且区分与企业之间的关系。 （二）案例分析。很多公司每到年末都会采取各种方式进行公司盈余管理，从而使公司财务报表更加好看。补助是企业进行盈余管理的有效手段，它不仅可以加强与企业之间的关系，而且还能在公众心中形成良好的印象。下面我将通过黑龙江圣方、中国远洋以及中兴通讯来说明补助与企业盈余管理的关系。笔者之所以选择这三家公司，一是这三家公司分属不同的产业，黑龙江圣方及中兴属于信息技术产业，而中国远洋属于海洋运输企业；它们与关系紧密程度不同，中国远洋、黑龙江圣方为国有控股，中兴为私企。这三家公司涵盖面较广，代表性较强，对于结论的得出更有意义。

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1.补助是公司利润的重要组成部分。各地出于促进当地经济发展，增加就业，维持社会稳定和提高政绩等原因，都会通过干预提供补助积极参与企业盈余管理，改变企业盈余状况，间接帮助企业粉饰财务信息。补助是提高公司业绩比较直接有效的方法，根据西南财经大学的李吉敏调查，2009年第四季度公布的获得补助的企业信息，我们可以看出补助不仅金额巨大，同时补助金额占前三季度的比重也更大，这说明公司补助是公司利润的重要组成部分。补助对公司利润的重要程度可以使用补助率进行验证，即补助占公司利润中的百分比大小，公式为补助率=补助金额/利润总额。下面笔者通过对圣方、中国远洋以及中兴的财务数据进行讨论分析来说明补助是公司利润的重要部分。 表1 圣方公司 单位：元 2009 2010 营业收入 0 0

营业利润 -4006285.00 -2124967.27 补助 4500000 2720000

记入当期损益的补助 4500000 2720000 利润总额 595023.75 480070.70 补助率 756.27% 566.58%

图表的数据是根据圣方公司披露的经过会计师事务所审计的2009年和2010年的财务报表。圣方公司2009年以及2010年的营业收入为0，利润为负值，但是在获取补助之后，圣方公司的利润总额为595023.75元和480070.70元，其中经过计算的补助率为756.27%和566.58%，因此，可见补助在公司利润中所占比重之大。 表2 中国远洋 单位：元 2010 2011

营业收入 80627524519.67 608178866.62 营业利润 9901742014.52 -6805546745.86 补助 120237637.45 374431913.16

记入当期损益的补助 120237637.45 374431913.16

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利润总额 9198684262.96 -7807392113.23 补助率 1.31% 4.85%

中国远洋公司在2010年和2011年的利润总额分别为9198684262.96元和-7807392113.23元。补助金额为120237637.45元和374431913.16元，补助金额分别占利润总额的1.31%和4.85%，这主要是远洋公司的经营规模较大，补贴金额较之利润总额不太明显，但是补助也组成公司利润的重要部分。 表3中兴通讯 单位：万元 2010 2011

营业收入 6990668.6 8625445.6 营业利润 2555.8 42951 补助 200214.9 236871

记入当期损益的补助 200214.9 236871 利润总额 436020.1 263513.6 补助率 46% 90%

上表是中兴通讯的2010和2011年财务报表的相关数据，根据补助率的大小可以看出中兴的利润总额中很大部分来源于补助，2010年补助率为46%，补助占利润总额的一半，而2011年中兴的利润总额几乎都来自于补助，如果没有补助，那么中兴通讯将会导致亏损。

通过对黑龙江圣方、中国远洋以及中兴通讯的补助率进行研究，我们发现补助在一些公司利润中占据重要地位，有些公司的经营管理几乎全靠补助来获取盈利。可见，补助是公司利润的重要组成部分。

2.补助是公司由亏转盈、粉饰财务信息的重要手段。下面通过对圣方公司进行案例分析来讨论补助的出现，是公司由亏转盈的重要手段。圣方公司为黑龙江的一家科技公司，它由北京市国有资产监督管理委员会出资建立的首钢控股有限责任公司进行控制，在性质上属于国有企业。在公司股东中，首钢控股有限责任公司持有28%的股份，占据股东第一位。

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根据2009年圣方披露的相关财务会计数据显示，2009年营业收入为0元，利润总额为480070元，这点让人迷惑。但是通过对财务报表的解读我们可以发现，这个利润主要来自于属于营业外收入的补助金额4500000元，如果没有的“及时雨”，那么圣方企业将会面临亏损的状态，也将会取消上市资格。 表4 2009年圣方相关财务数据 单位：元 2009年 2008年 2007年 营业收入 0 0 0

利润总额 480070.70 474868.49 568223.31 48007-0.70 474868.49 568223.31 -4006285.00 -1525131.51 -4931776.69

其中，2009年上表所述非经常性损益项目是指计入当期损益的补助以及处置非流动资产损益，两者的金额分别为4500000元和-134.30元。

根据本表发现，圣方公司在2007、2008和2009年连续三年营业收入为零但得益于补助，使得公司扭亏为盈。2009年获得4500000.00元补助，处理非流动资产时亏损了134.30元，这两者形成营业外收支。在企业进行盈余管理时起到重要作用。

然后，笔者通过圣方公司2009年财务报告的利润表数据进行检查，验证发现圣方公司通过补助弥补了财务报表的亏损状态，从而实现了公司2009年的盈利。

根据利润表可得，公司的营业利润为-4006285.00元，属于经营亏损。圣方公司处理非流动资产损失了134.30元，接受补助金额4500000.00元，根据计算净利润=-4006285.00-134.30+4500000.00=480070.70元，获得了盈利。如果圣方公司没有获取补助，那么圣方公司在2007年、2008年、2009年连续三年就会发生亏损，然后就会遭到暂停上市的危险，但是每年都会对其“网开一面”，给予相当数量的补助。因此，补助的存在是圣方公司进行管理的一个重要手段，也给了圣方公司一个进行操纵利润的空间。

3.参与公司盈余管理导致会计信息质量下降。根据以上分析可知补助是公司粉饰财务报表的重要手段。补助的存在很容易让投资者误认为圣方公司的每年盈利形象，如果投资者不注意调查相关财务信息的话将会导致投资错误。 表5 2010年三公司的相关财务数据 单位：元

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黑龙江圣方 中国远洋 中兴通讯 营业收入 0 80627524519.67 69906686000 营业利润 -2124967.27 9901742014.52 25558000 补助 2720000 120237637.45 2002149000 利润总额 480070.70 9198684262.96 4360201000 补助率 566.58% 1.31% 46%

上表是通过对三家公司相关财务信息的整理所得，补助在公司的利润中占很大比重，如果不仔细研究补助，那么很可能会被补助粉饰过的财务报表所迷惑，进而做出错误的投资抉择。上面三家公司的盈利情况不能正确反映企业的经营状况，虽然圣方公司税前盈利480070.70元，中兴通讯税前盈利4360201000元，但是在税前利润中补助所占比重分别达566.58%和46%，它们并非公司经营管理的效果，不能体现公司的发展潜力和竞争力等信息，进而降低了会计信息的反映能力。

对于越来越健全的社会主义市场经济，这种信息质量下降会导致误导市场的导向作用，使资源流向经济效益较小的区域，这既不利于市场经济健康发展，也不利于企业发展壮大、增强核心竞争实力。为了降低会计信息的影响程度，公司的利益相关者除了关注企业相关财务数据，还应该关注企业的发展潜力以及与企业发展有关的其他非财务数据。 四、研究结论与建议

（一）研究结论。各地出于促进当地经济发展，增加就业，维持社会稳定和提高政绩等原因，都愿意对本地企业伸出援助之手。根据数据显示，补助的金额数量以及公司性质存在差异，国有企业及有国家参股的企业和代表国家方向的高新技术企业获取的金额及频率较大。补贴的力度大小也和当地财政能力有关，在财政实力和补贴之间寻找一个平衡点，从而使得补贴得到合理有效利用。当地一些公司常常依靠补助来实现扭亏，逃脱暂停上市，这不利于资源配置和市场经济的良性循环。从长远看，公司的发展应该依靠先进的科技和科学的管理来实现，公司的存活应该靠市场来检验，人为地进行破产或过度保护都会破坏市场的淘汰机制。

（二）建议。根据上文的讨论我们可以发现，补助虽然对企业发展有着至关重要的作用，但是如果不规范的行为，务必会滋生一系列问题，因此，我们可以采取下列措施。

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1.地方形成市场经济意识，建立公平、公正的市场机制。一些地方“地方保护”主义严重，对当地企业进行无的补助，有些企业连年亏损且发展前景暗淡，的“输血”往往会还会扰乱市场经济秩序，会计信息失真，误导投资者的投资决策。因此，形成市场经济意识，充分发挥市场的作用，利用市场来鉴别企业是否符合经济发展以及资源配置。

2.改善有关法律规章，建立良好的市场机制。根据《公司法》规定，上市公司被暂停上市的条件是连续三年一直亏损。虽然标准给出了，但是在的“帮助”下要达到3年连续亏损是很困难的，出于当地经济增长的考虑会伸出“援助之手”。因此，法律除规定了相应标准还应该对考虑法律制定的意义及效应，从而这个法律才有现实意义。比如，可以对连续亏损企业进行考核然后决定公司适合不适合继续上市。另外，应该完善《破产法》的相关规定，该破产的企业不能每年都依赖补助存活，该断奶就得断奶。

另外，还需要完善会计准则。补助准则提到“企业收到的补助为非货币性资产的，公允价值不能可靠取得的，以名义价值计量”，名义价值即以人民币一元表示。当出让无偿土地使用权时，这便有了会计信息舞弊的可能，还有可能滋生。

3.加强对公司补助信息的监督管理。补助更容易遭到操纵，必须加强对企业补助相关财务信息的监督、管理。一方面，要明确补助的条件，严格核实，对于不符合的企业杜绝发放补助；另一方面，公司应提高足够的资料证明本公司获取的补助合规合法，补助必须经过注册会计师的专项审计。 【参考文献】

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[7]Michelle H.，Robert J.Yetman.Do Donors Discount Low-Quality Accounting Information[J].The Accounting Review，2013（3）：1041-1067.