投资组合
2.根据上述信息，下列说法正确的是：（ ）
A． 无风险收益率为10%，B 一定等于1B． 无风险收益率为8%，B 不一定等于1C． 无风险收益率为8%，B 一定等于1D． 无风险收益率为10%，B 不一定等于13.根据上述信息，下列说法正确的是：（ ）
Ⅳ. 证券市场线方程为：E(Ri)8%0.5*i期望回报率
Ⅲ. 证券市场线方程为：E(Ri)8%6%*iⅡ. 资本市场线方程为：E(Rp)8%0.5*pⅠ. 资本市场线方程为：E(Rp)8%6%*p
A.B.C.D.
XM
14%11%
AFP资格认证培训《投资规划》补充习题（四）
Ⅰ和Ⅲ
Ⅰ和Ⅳ Ⅱ和Ⅲ Ⅱ和Ⅳ
B0.5Beta
12%10%标准差
4.如果投资者同时投资国内股票和国外股票，新投资组合的风险会降低的原因在于国内
股票和国外股票：（ ）A.完全正相关B.不完全正相关C.不相关D.完全负相关
5.现有两种资产可供投资，一种资产是国债，收益率为5%，另一种资产是股票基金，预
根据下列信息，回答第2-3题。
对于下列两个投资组合，组合 X 是均衡的，组合 M 是市场组合，其他信息如下表所示。
1.假定你卖空1000股ABC普通股股票，每股价格10元。如果初始保证金率为60%，维
持保证金率为20%。当股票价格（ ）到（ ）时你会收到追加保证金的通知。（假定该股票不分红，并且忽略利息）A．下跌 5元B．上涨 13.33元C．下跌 7元
D．上涨 15.00元
1
8.资本市场线用于描述组合预期收益率与组合标准差之间的关系，证券市场线用于描述
单只证券或证券组合与其贝塔值之间的关系，两条线上的点都针对某一组合。下列描述错误的是：（ ）
A.资本市场线上的组合是有效的B.证券市场线上的组合是均衡的
C.资本市场线上的组合中包含的资产数量通常比证券市场线上的组合中包含的资产
数量多
D.证券市场线上的组合中包含的资产数量通常比资本市场线上的组合中包含的资产
数量通常比多
10.某债券于20×0年1月1日发行，10年期，息票率为8%，每年付息1次，到期收益率
为9%，面值为100元。20×0年5月1日，该债券的市场报价为98元，那么债券的成交价格为：（ ）
7.某投资者自有资金为 1000 元，以5%的年利率借入 500 元，并将全部 1500 元投入
一只预期收益率为8%的股票，该投资者在股票和借款上的投资权重分别为：（ ）A.1.5 和 -0.5B.-0.5和 1C.1/3 和 2/3D.2/3 和 1/3
6.在组合预期收益－标准差框架内考虑投资者的无差异曲线的特性，下列说法错误的是：
（ ）
A.无差异曲线向上倾斜
B.无差异曲线向左上方移动时，投资者效用增加C.无差异曲线越平坦，投资者风险偏好程度越低D.无差异曲线越陡峭，投资者风险厌恶程度越高
期收益率为15%，标准差为10%。经测算，为了实现自己的退休计划，你的客户必须获得10%的投资报酬率（预期收益率），并且风险（收益率的标准差）必须控制在8%之内。那么，你认为，把他的资产配置于上述两种资产是否能实现他的退休计划？（ ）
A. 不可以实现B. 可以实现C. 很难说
D. 以上答案都不正确
9.假定你的投资组合由无风险资产、股票A和股票B等权重为各占1/3 ，如果A股票的
贝塔值为1.6，而组合的系统风险等于市场的系统风险，那么，B股票的贝塔值为：（ ）
A. 0.8 B. 1.0 C. 1.4 D. 1.8
2
A.B.C.D.
100.67101.0098100
14.下列哪种情况下，看涨期权是实值的？（ ）
A. 股票价格高于执行价格B. 股票价格低于执行价格C. 股票价格等于执行价格D. 以上情况均不正确
13.在红利贴现模型中，不影响贴现率的因素是：（ ）
A.真实无风险回报率B.股票风险溢价C.资产回报率D.预期通胀率
16.假设你的客户在第一年初买了100股某公司的股票，在第一年年末又买了100股，在
第二年年末将200股股票卖出。第一年年初该股票的价格为50元/股，第一年年末55元/股，第二年年末65元/股。假设该公司没有支付红利，那么该股票的资金加权收益
12.预期某股票在一年之后将支付2元/股的红利，价格将上升到40元/股。如果你的客户
希望从投资该股票中获得15%的收益率，那么你的客户可能支付的最高价格是：（ ）
A. 34.78元/股B. 36.52元/股C. 37.50元/股D. 46.00元/股
11.某客户现在购买了一种债券，10年期，息票率为8%，每年付息1次，到期收益率为
10%，面值为1000元。如果该客户在第二年收到利息之后立即将债券卖掉，假设2年后到期收益率为9%，那么，该客户持有该债券的年收益率为：（ ）A. 12.98%B. 12.75%C. 10.00%D. 9.00％
15.假设银行今天对美元的现汇报价是8.1178/8.1192 人民币元/美元，目前一年期远期汇率
是8.0992/8.1012人民币元/美元，中国市场利率为2%，美国市场利率为3%。如果你的客户有8,119,200人民币资金可以用于投资，那么你的投资建议是：（ ）A. 建议他在国内投资，收益额为162,384人民币元B. 建议他在美国投资，收益额为222,976人民币元C. 建议他在美国投资，收益额为225,036人民币元D. 以上答案均不正确
3
β系数
25181.25
期望收益率 ( %)
收益率标准差 ( %)
17.市场风险溢价为：（ ）
A.8%B.11%C.15%D.18%
率将（ ）时间加权收益率。A. 高于B. 等于C. 小于D. 无法比较
18.股票基金的夏普比率为：（ ）
A. 1.00%B. 8.80%C. 44.00%D. 50.00%
股票基金
19.股票基金的特雷纳比率为：（ ）
A. 6.4%B. 8%C. 11%D. 8.8%
20
15
1.00
20.以詹森指数作为判别标准，该股票基金的业绩比基准业绩：（ ）
A.好B.差C.相同D.无法判别
市场组合
下表是关于某股票基金与市场组合的有关数据，无风险收益率为7%。根据下列信息，回答第17-20题。
4
AFP资格认证培训《投资规划》结业测试题（四）
1-5 BCCBB
6-10 CADCA
11-15 BBCAB
16-20 AACDA
5